|
|
Hedging with interest rate derivatives: Estimation of hedge ratio & hedging effectiveness
Ruberry, Marika ; Gapko, Petr (vedoucí práce) ; Vácha, Lukáš (oponent)
Práce se zabývá efektivitou několika konkrétních hedgingových strategií a zkoumá, zda pokročilé ekonometrické modely přispívají k nižšímu riziku portfolia a nabízejí výhody oproti jednoduchým konstantním metodám. Práce se zaměřuje na německý dluhopisový trh, přičemž termínové kontrakty Euro-Bund a Euro-Bobl, které jsou obchodovány na Eurexu, jsou použity k určení nejvhodnější hedgingové strategie k zajištění dluhopisového portfolia. Hedgingový poměr je odhadnutý pomocí modelů OLS, VAR, VECM a GARCH a také podle přístupu založeného na duraci dluhopisu. Efektivita strategie je následně měřěna pomocí procentuálního snížení variance výnosů portfolia oproti nezajištěnému dluhopisu, přičemž se také bere v úvahu výše výnosu. Analýza ukázala, že hedgingové strategie jsou téměř ve všech případech účinné v minimalizaci rizika, i když se míra redukce variance liší. Metoda využívající duraci dluhopisu snižuje varianci až o 99%, přičemž většinou vede k nízkým nebo negativním výnosům. V porovnání s konstantními metodami omezuje varianci nejméně časově variabilní hedgingový poměr odhadnutý pomocí modelu GARCH. Na druhou stranu ve většině případů přináší jeden z nejvyšších...
|
|
|
Řízení kurzového rizika výrobního podniku
Fomina, Elena ; Čajka, Radek (vedoucí práce) ; Jurek, Martin (oponent)
Diplomová práce se zaměřuje na řízení kursového rizika vývozního podniku. Tento druh rizika doprovází vyvážející výrobní podniky během jejich každodenních aktivit a představuje tedy možný zdroj ztrát. Při změně měnového kursu se podnik může vystavovat třem druhům expozice - transakční, translační a ekonomickou. Tato práce má za cíl na základě teoretických poznatků získaných z široké řady literárních zdrojů vybudovat zajišťovací strategii transakční expozice pro skutečný podnik AAA a.s. Společnost AAA a.s. je analyzována jak z kvantitativního hlediska, tak z toho kvalitativního, kde je rozebrán její historický vývoj i vztahy s ostatními členy mezinárodní skupiny jejíž je součásti. Na základě získaných znalosti, je vypracována strategie zajištění jak pomocí interních, tak externích nástrojů.
|
host ::
RSS.